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期货风险

  期货风险大吗?

  参与期货交易的投资者都知道期货风险大,期货交易的风险是客观存在的,并且由于其交易特点,风险因素被放大,投资者在期货交易中面临着比现货交易、其他金融产品交易更高的风险。期市和股市风险相同,最多就是赔光,要知道期货操作不当或不止损,赔光的时间要比股市短。期货是以保证金形式来将你股市里的资金放大至少10倍,从而节省了资金的流动量,这也对投资者风险控制能力是种考验。

期货风险(图1)

  期货市场的大宗商品交易都是采用保证金制度进行交易的,一般的商品都是需要10%左右的保证金。比如买100万的大豆,也只需要8%的保证金即8万元足以。保证金交易制度同时放大了风险和利润,假设是看涨大豆,大豆只需要涨4%(大豆的涨停板是4%)你就可以赚4万元,也就是50%的收益,当然另一个就是风险,如果跌停你就会亏损50%。期货交易属于杠杆交易,又有期限的限制,不可长期持有,到期会自动平仓,因此风险确实算大了。

  其实只要是投资,风险就不可以避免的,但是可以尽量缩小它发生的概率,一般从小亏大赚的基本思想出发,通过多次交易来获得稳定的收益。

  期货风险有哪些?

  1.市场风险

  当某一合约行情出现连续涨停板或跌停板,如果期货公司不能及时斩仓,满仓操作的亏损一方难以退出,爆仓风险加大。一旦出现爆仓,客户往往一走了之而由期货公司先行承担经济损失。这一风险是期货公司最主要同时也最难解决的风险。

  2.操作风险

  这类风险包括:下单员报错、敲错客户指令,造成风险损失;结算系统及电脑运行系统出现差错,造成风险损失;没有严格按照有关规章制度操作,缺乏监督或制约,造成风险损失等。

  3.流动性风险

  期货公司不能如期满足客户提取期货交易保证金或不能如期偿还流动负债而导致的财务风险。

  4.价格风险

  所谓价格风险,是指由于标的资产价格变动导致期权组合价值变动而引起的风险。这是投资者最熟知的一类风险,具有这类风险的最典型策略便是买入(卖出)期权,标的价格涨跌会对期权价格产生直接影响。

  5.时间风险

  时间风险,是指时间的变化导致期权组合价值变动引起的风险,这是期权所特有的一类风险。

  时间风险又分为两类:

  (1)时间衰减风险

  时间是影响期权价格的关键因素,在其他因素不变的情况下,随着时间的流逝,期权价格不断降低,这便是时间衰减风险,最典型的策略为买入期权。

  (2)时间不匹配风险

  若交易组合中包括不同到期日的期权头寸,则该交易组合面临时间不匹配风险,其危害在于短期期权到期后,组合风险损益结构会发生 较大变化。以日历期权为例,投资者买入1手2个月期平值看涨期权,同时卖出1手1个月期平值看涨期权,一个月后,短期期权到期,只剩下长期期权,损益结构 发生变化,这即是时间不匹配风险。除此之外,剩余的2个月期期权还承担时间衰减风险。

  6.对冲不匹配风险

  若组合中买卖期权数量或方向不一致,随着时间、标的物价格的变动,期权一方的盈利无法弥补另一方的亏损而引起的风险,称之为对冲不匹配风险。典型策略如比率期权组合。

  7.杠杆使用风险

  资金放大功能使得收益放大的同时也面临着风险的放大,因此对于10倍左右的杠杆应该如何用,用多大,也应是因人而异的。水平高一点的可以5倍以上甚至用足杠杆,水平低的如果也用高杠杆,那无疑就会使风险失控。

  8.强行平仓风险

  期货交易实行由期货交易所和期货经纪公司进行当日无负债结算制度。由于公司根据结算结果每天都要对交易者的盈亏状况进行结算,所以当期货价格波动较大、保证金不能在规定时间内补足时,交易者可能被强行平仓。此外,当客户委托的经纪公司的持仓总量超出一定限量时,也会造成经纪公司被强行平仓。因此,客户在交易时,要时刻注意自己的资金状况,防止由于保证金不足被强行平仓,给自己带来重大损失。

  9.交割风险

  期货合约都有期限,当合约到期时,所有未平仓合约都必须进行交割。因此,不准备进行交割的客户应在合约到期之前将持有的未平仓合约及时平仓,以免承担交割责任,这是期货市场与其他投资市场相比较为特殊的一点,新人投资者尤其要注意这个环节,尽可能不要将手中的合约持有至临近交割,以避免陷人被“逼仓”的困境。

  10.经纪委托风险

  即客户在选择和期货经纪公司确立委托过程中产生的风险。客户在选择期货经纪公司时,应对期货经纪公司的规模、资信、经营状况等对比选择,确立最佳选择后与该公司签订《期货经纪委托合同》。 投资者在准备进入期货市场时必须仔细考察、慎重决策,挑选有实力、有信誉的公司。

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