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黑石集团

  黑石集团,是一家全球领先的另类资产管理和提供金融咨询服务的机构,是全世界最大的独立另类资产管理机构之一,美国规模最大的上市投资管理公司,其另类资产管理业务包括企业私募股权基金、房地产基金、对冲基金的基金、夹层基金、高级债券基金、私人对冲基金和封闭式基金等,还提供各种金融咨询服务,包括并购咨询、重建和重组咨询以及基金募集服务等。

  黑石集团(Blackstone Group)又名佰仕通集团,是全世界最大的独立另类资产管理机构之一,也是一家金融咨询服务机构。其另类资产管理业务包括企业私募股权基金、房地产机会基金、对冲基金的基金、优先债务基金、私人对冲基金和封闭式共同基金等。黑石集团还提供各种金融咨询服务,包括并购咨询、重建和重组咨询以及基金募集服务等。黑石集团总部位于美国纽约,并在亚特兰大、波士顿、芝加哥、达拉斯、洛杉矶、旧金山、伦敦、巴黎、孟买、香港和东京设有办事处。截止2007年9月30日,其管理的总资产约为982亿美元,拥有65位高级管理总监以及约520位投资和咨询专业人员。

  2006年,黑石集团盈利超过22亿美元,人均创造利润295万美元,是高盛人均利润的8倍,已然成为华尔街熠熠生辉的PE之王。

  2007年6月22日在纽约证券交易所挂牌上市(NYSE:BX)。

背景资料


  1985年,华尔街新开了一家小型的并购公司,4个人,40万美元,谁也不曾想到正是这个不起眼的并购公司,20多年后一举成为业务覆盖私有股权投资基金、房地产基金以及对冲基金、债务投资等诸多领域,资产规模超过800亿美元的PE天王。

  “黑石”一词源于两大创始人——史蒂夫·施瓦茨曼和彼得·彼得森对于两人祖籍的纪念:他们二人的姓氏中分别嵌着德文的“黑色”和希腊文“石头”。

  史蒂夫·施瓦茨曼和彼得·彼得森结识于华尔街的名门望族雷曼兄弟。进入雷曼之前,彼得森拥有一段短暂而辉煌的政界生涯,在雷曼江河日下时执掌帅印,在不到5年的时间里,力挽狂澜,成为华尔街的明星;而施瓦茨曼则是彼得森的提携下雷曼最年轻的合伙人之一。1983年,这对惺惺相惜的搭档出走雷曼,一起开始了黑石的创业历程。

  黑石的第一桶金,是彼得森利用与Sony公司总裁盛田昭夫的朋友关系,抢得收购代理权,代表Sony公司出价20亿美元收购哥伦比亚唱片公司。此后,他们便萌生了创立私募基金的想法。

  黑石在当时的华尔街尚属无名之辈,在募资过程中吃了不少闭门羹,“被我们视为最可能点头的19家客户,一个个拒绝我们。总共有488个潜在投资人拒绝我们。”

  美国保险及证券巨头保德信公司给黑石带来了转机,彼得森回忆,“黑石”取得了保德信副董事长凯斯的信任。“他当时说,‘我喜欢你们两个家伙,我会给你们1亿美元’,后来我们又从杰克·韦尔奇那里拿到一笔钱,于是我们就算上路了。”黑石的第一只基金吸引了32个投资者,包括大都会人寿、通用电器公司、日兴证券以及通用汽车公司的退休基金在内。黑石的好运气从此开始。

  运气和谋略成就了今日的黑石。在盛行敌意融资并购的1980年代,彼得森和施瓦茨曼就为公司发展定下了一条基本准则:坚持不做敌意收购;他们还发现,运用彼得森强大的人脉关系网和他们每一单收购生意中的相关公司建立友善关系至关重要,而且无往不胜——这一条现在已经成为“黑石”的标志性策略,使“黑石”成为一个连对手都愿意与之打交道的公司。

  客观说,黑石的每一项辉煌都是两人并肩战斗的成果。两个人相差20岁,原来是上下级,如今是合伙人。一人“主内”,一人“主外”,配合得几乎天衣无缝:年富力强的施瓦茨曼坚韧不拔的毅力和充沛精力是“黑石”这部庞大“生财”机器得以顺利运转的“发动机”,老谋深算的彼得森在金融界及政界浓厚的人脉资源和游刃有余的外交手腕则是“黑石”的“润滑剂”。

  黑石集团于1985年由彼得·彼得森(Peter G. Peterson)和斯蒂芬·施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)共同创建。黑石这个名字是彼得森想出来的,用以纪念两人的祖籍:Schwarz(施瓦茨曼)在德文的意思是黑,petra(彼得森)在希腊文的意思是石。

  业务范围:黑石集团是一家全球领先的另类资产管理公司及金融咨询服务提供商。其资产管理业务包括企业私募股权基金、房地产投资基金、对冲组合基金、夹层基金、高级债券基金、自营对冲基金和封闭式基金。黑石基金还提供各种金融咨询服务,包括并购咨询、重组和重建咨询以及基金募集服务。

  办公地点:纽约、亚特兰大、芝加哥、达拉斯、旧金山、波士顿、洛杉矶、巴黎、伦敦、孟买和香港。

  人力资源:黑石集团目前有 57位董事总经理,以及约340位具有不同专业背景的其他投资和顾问人士,他们从事过投资银行、杠杆融资、私人股权和房地产等业务。

  资产规模:截至 2007年5月1日,黑石集团管理的资产达884亿美元左右,远高于 2001年12月31 日的141亿美元,年平均增长率为 41.1%。

  该公司业务由四部分组成—企业私人股权、房地产、可交易另类资产管理和金融咨询。

  另类资产管理是资产管理行业发展最快的领域,黑石集团是全球最大的独立另类资产管理公司之一。

  自20年前跨入资产管理领域以来,黑石集团已经集资约 614亿美元,这些资金主要分布在私募股权基金、房地产投资基金、夹层基金和高级债券基金中,截至2007年 5月1日该集团还管理着资产规模为 254亿美元的对冲组合基金、自营对冲基金和封闭式基金。

  自1987年进入该行业以来,黑石集团已成为全球最大的私募股权基金公司之一。截至 2007年5月 1日,该集团通过其企业私募股权基金进行的交易为112宗,总投资规模达 214亿美元,企业总价值约为1,990亿美元;通过其房地产投资基金进行的交易为 214宗,总投资规模达133亿美元,企业总价值超过 1,022亿美元。

  企业私募股权基金和两家房地产投资基金是各自领域集资规模最高的基金,截至2007年 5月1日,累计投资规模分别达 196亿美元和72亿美元。

收购案例


  2004年11月,黑石集团收购世界著名醋酸生产商Acetex公司。

  2005年6月,黑石集团同意以32亿美元现金加债务方式收购Wyndham International,从而敲定全球酒店和赌博业最大的一桩收购交易。

  2006年7月3日,黑石集团43亿美元收购胜腾(Cendant Corporation)旅游分销服务子公司Travelport。   2006年9月,黑石集团176亿美元收购芯片公司飞思卡尔。

  2006年11月20日,黑石集团以190亿美元(不含债务)收购美国最大写字楼物业持有者REIT-EOP(Equity Office PropertiesTrust)。

  2007年2月7日,黑石集团395亿美元收购美最大商业物业集团———权益写字楼投资信托公司(EOP)。   2007年7月,出资260亿美元收购希尔顿酒店集团,成全球最大酒店集团。

  2008年7月,联合NBC环球和私募股权基金贝恩资本,共同收购兰德马克通信公司(Landmark Communications)旗下气象频道(Weather Channel)。

投资风格


  1,投资“并不时髦”的产业

  黑石喜欢投资“并不时髦”的产业。在“B单”�D�D黑石投资的企业清单�D上的企业涉及有线电视、乡村蜂窝电话、炼油、汽车零件、芯片、房地产、酒店、旅游、博彩、医院和食品等行业。

  2,与世界500强联手投资

   大宗收购盛行“俱乐部交易”,黑石以乐此不疲。与其他收购巨头不同的是,黑石似乎更喜欢和实体经济中的世界500强联手。黑石的大部分交易都带有这一特点。如与时代华纳公司联合投资“六面旗主题公园”和与美国电报电话公司合作投资Bresnan等。

  单个基金规模越来越大的同时,“俱乐部交易”日渐日渐盛行已成为明显趋势,加上杠杆收购的大比例融资,任何规模的公司都不可能忽视PE的存在。华尔街不是一个巨型企业高管可以高枕无忧的地方。任何企业,如果不能为股东创造应有的价值,都可能成为PE的猎物。

  3,严格的尽职调查和积极参与被投资企业的管理

  对于每一个被投资企业,黑石都有一名高级合伙人负责监管其战略、运营和财务状况;同时聘请C级管理人员进入其顾问委员会或董事会。
 

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