近日，中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作，会议再次提及房住不炒、因城施策等内容。此时正值一季度楼市回暖态势明显，房地产开发投资提速；多地人才引进新政纷纷与楼市政策挂钩；甚至市场上还出现一些“调控放松”的论调。 重申“房住不炒”，除了释放稳预期的信号，实际上也释放了更乐观的态度。 比如政治局会议表态说主要指标在合理区间，市场信心明显提升，还有一句关键的话，新旧动能转换加快实施。如果房价出现大幅上涨，是不是来之不易的新旧动能加快转换实施就会受到影响？从中央的这盘大棋来看，从中国经济高质量发展来看，房地产绝对不是当头炮，当然也不能拖后腿。防止大起大落，因城施策、一城一策，可能更符合现在整个宏观基调和整体定位。

　　外汇板块——美国经济由弱转强  欧洲经济持续疲弱

　　4月22日周，截止当前，美元指数涨幅为0.02%，欧元/美元涨幅为-0.02%，英镑/美元涨幅为0.02%，澳元/美元涨幅为-0.21%，美元/加元涨幅为-0.26%，美元/瑞郎涨幅为-0.01%，美元/日元涨幅为-0.02%。

　　美国经济在今年开局疲弱后展露出转强迹象。美国近期公布的零售数据、失业数据、外贸数据均好于预期。尤其是今年3月美国零售销售额环比增长1.6%，增幅创一年半来新高。由于个人消费占美国经济的比重超过七成，零售额上涨提振了市场对美国经济的预期，带动美元走强。今年3月至4月初，美国经济实现“轻微到温和”的扩张，就业市场持续紧俏，整体物价小幅上扬。这进一步提振了市场情绪。最新统计显示欧元区主要经济体制造业活动持续萎缩。德国4月制造业采购经理人指数（PMI）连续第四个月萎缩，法国当月PMI也继续处于50荣枯线之下，并创下32个月来新低。

　　周一美元兑欧元日元等主要货币震荡偏强，因受美国经济相对强健支撑；但原油价格上涨带动美元兑加元下跌。近期美国经济数据比预期要好，而欧洲经济数据略逊一筹，其主要经济体制造业活动持续萎缩，美元在上周震荡走强，目前重返97.3-97.5区间高位，衡量美元对六种主要货币汇率变化的美元指数截止当前报97.37。今日人民币兑美元中间价报6.7035元，上日为6.7043元。

　　资金分析——资金延续疲态  成交连续调整

　　今日市场资金流入0.33亿，较前一交易日增长0.03%，总沉淀更新至1086.13亿，资金仍显疲态。日内仅化工板块流入7.81亿，流入比例3.2%。而黑色、农产品、次主力板块分别流出4.39亿、1.55亿和1.54亿，较前一日分别减少1.52%、0.75%和0.45%。化工、农产品、次主力板块资金仍维持调整。且黑色系资金更是连续7个交易日外流，资金趋势不断转弱。需谨慎近期资金趋势出现进一步走弱风险。

　　今日市场总成交3218.76万手，较前一交易日增长22.26%，已连续多日震荡。其中黑色、化工、农产品板块分别回升50.58%、23.8%和16.93%。次主力板块回落13.13%。日内除黑色系活跃度回升较快之外，其它板块成交均维持调整。后市仍需对成交连续性给予进一步观察。

　　农产品专栏——在缺乏利好刺激的情况下  棉花难改震荡格局

　　3-4月是棉花市场的传统旺季，需求端有望带动棉价上行。但是旺季不旺令棉花市场很难有所作为。在美国农业部报告中，美棉种植率为4%，低于去年同期的6%，高于五年均值3%。全球棉花产量下调近6.3万吨，全球棉花的消费量也下调43.3万吨，而区区牛的棉花期末库存上调了50.2万吨。需求的下调远大于产量的下调，棉花仍然处于供应充足的情况。相比国内的情况来看，国内棉花供应也是相对充足。国内市场，截至 4 月 16 日，新疆棉花累计加工 515.6 万吨，内地棉 花累计加工 15 万吨，全国棉花累计加工 530.6 吨；销售方面，全国皮棉销售43.4%，同比下降3.3%，新疆皮棉销售41.9%，同比下降3.1%。数据显示，1月我国纺织品服装出口250.63亿美元，环比增加8.42%，同比增加8.47%。随着中美贸易争端的缓和，给纺织品出口带来一定的利好。在没有重大利好出现的前提下，棉价将维持震荡。关注棉花去库存和中美关系对棉价的影响。

　　期货品种解析——原油突破股指回调  逻辑分化机遇显现

　　金融期货——股指日内跳水  持续区间震荡

　　股指进日大幅跳水，呈现区间震荡态势，其中，IF（沪深300）下跌2.21%%报4020.2点；IH（上证50）下跌1.93%报2980.4点；IC（中证500）下跌1.21%报5677.0点。量仓方面，IF日增仓2636手；IH日增仓-542手；IC日增仓1459手。