美元走强后震荡，伦敦铜昨天库存减少，注销仓单增加至9万吨上方，现货依旧贴水，价格没有摆脱震荡行情。目前国际市场各种因素交织，对价格影响没有规律可循，基本面国内偏强，上周国内库存继续大幅减少2万吨以上，本周有五一前的备货，预计库存会继续下降，消费旺季库存下降属于正常，现货供应也充足，没有特别矛盾出现。夜盘交易继续减仓，持仓下降至78万手下方，没有新资金乐于入场，交易兴趣在下降。comex持仓在低位，cftc持仓报告显示净多上周继续有少量增加，主要来自于空头平仓和多头的少量增加。宏观和基本面因素，加上国际局势，都不支持铜有趋势行情出现。Comex持仓，非商业净多30717，增加7011，空头减仓多头少量增加，管理基金净多22489，加7950上周comex持仓以空减仓为主。市场没有特别的基本面矛盾，加上地缘局势，经济政策变化较多，铜判断继续维持震荡行情，震荡区间短期52000-50000附近，靠近区间高点建议少量做空，有空的少量持有，51000附近减仓，最近阶段短线操作。