货币头寸

概述

货币头寸 是金融行业常用到的一个词，在金融、证券、股票、期货交易中经常用到。
比如在期货开户交易中建仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。
在外币交易中，“ 建立头寸”是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。开盘之后，长了（多头）一种货币，短了（空头）另一种货币。选择适当的汇率水平以及时机建立头寸是盈利的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大；相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。净头寸就是指开盘后获取的一种货币与另一种货币之间的交易差额。
另外在金融同业中还有扎平头寸、头寸拆借等说法。
头寸日有分很多种的：第一头寸日（期货交割过程的第一日）等等，多数就是指对款项动用的当日。
来源货币头寸(图2)

货币头寸 头寸，是一种市场约定，承诺买卖外汇合约的最初部位，买进外汇合约者是多头，处于盼涨部位；卖出外汇合约为空头，处于盼跌部位。头寸可指投资者拥有或借用的资金数量。

“头寸”一词来源于近代中国，银行里用于日常支付的“袁大头”，十个袁大头摞起来刚好是一寸，因此叫“头寸”

例如：投资者买入了一笔欧元多头头寸合约，就称这个投资者持有了一笔欧元多头头寸；如果做空了一笔欧元，则称这个投资者持有了一笔欧元空头头寸。当投资者将手里持有的欧元空头头寸卖回给市场的时候，就称之为平仓。
形成原因 1、货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由于金融管理当局实行存款准备制度引起的。该制度使银行的准备金头寸有一个适度的问题，必须对其进行管理，这即是银行的货币头寸管理。

2、在存款准备制度下，一方面，法定存款准备金在事实上难以精确计算；另一方面，商业银行实际持有的存款准备金，因清算和日常收付的不断变化而经常变化。这些变化便导致实际准备与法定准备的不一致，从而形成“多准备头寸”或“少准备头寸”。多与少之间就有必要和可能进行交易。货币头寸因而成为货币市场的交易工具。
特点 1、作为日拆性交易工具，其交易方式较支票等其他工具的清算方式要方便得多。

2、货币头寸本身就是一定的货币额，其流动性非他种工具可比，支票虽为流动性强的票据，但要转化为货币需要一个过程，而货币头寸只要交易达成，贷款人即时可用，这种“即时可用”的特性，唯货币头寸所独有。
价格货币头寸(图3)

货币头寸 货币头寸的价格即拆借利率，一般由两种情况决定：一是由双方当事人议定；二是借助于货币经纪人，通过分开竞价确定。决定拆借利率最重要的因素，是当时货币市场资金的供求状况。

拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。拆借利率有时也可能低于市场利率，那是在货币头寸供给大于需求的时候。

拆借利率由于变动频繁，能迅速、及时、准确地反映货币市场资金供求状况，因此成为货币市场上最敏感的“睛雨表”。
建立事项当您在分析基本面，技术面成熟以后，千万不要重仓，成熟的做手，也要少使用满仓，要严格控制头寸。我现在每次下单就在心里默念轻仓、轻仓、再轻仓，但赢利头寸可适度加仓，作反了也有回旋余地。如9次重仓赢利1次做错就完了，比如9次从1万赚到10万元，如把10万再重仓操作，作反后一次毙命10万没了，9 次也前功尽弃。赢输有时不在做对做错，完全在于头寸管理上。
头寸表

项目	2004年末	2005年末
净头寸[2]	1203	2875
A.资产	9254	12182
1.对外直接投资	527	645
2.证券投资	920	1167
2.1股本证券	0	0
2.2债务证券	920	1167
3.其他投资	1621	2112
3.1贸易信贷	670	900
3.2贷款	590	719
3.3货币和存款	323	429
3.4其他资产	38	64
4.储备资产	6186	8257
4.1货币黄金	41	42
4.2特别提款权	12	12
4.3在基金组织中的储备头寸	33	14
4.4外汇	6099	8189
B.负债	8051	9307
1.来华直接投资	5370	6102
2.证券投资	566	766
2.1股本证券	433	636
2.2债务证券	133	130
3.其他投资	2115	2439
3.1贸易信贷	654	908
3.2贷款	880	870
3.3货币和存款	379	402
3.4其他负债	202	260

根据国际货币基金组织的标准，国际投资头寸表的项目按资产和负债设置。资产细分为对外直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四部分；负债细分为来华直接投资、证券投资、其他投资三部分。净头寸是指对外资产减去对外负债。
相关走势英镑：亚市早盘，英镑/美元开于1.7837，随后汇价迅速跌至1.7800下方，并刷新了隔夜低点。法国巴黎银行表示，因为英国经济的衰退时间可能相对较长，英镑/美元将在年底之前跌向1.7100。这将是汇价自2005年11月28日的1.7049以来的最低水平。有分析师认为，由于英国经济基本面在所有主要经济体中表现最弱，市场对英国央行可能降息的预期也最高，因此虽然短线已经猛烈回调，但是英镑汇价可能将继续承压。而且，英国政府刺激房市的计划也未能引起市场的兴趣。亚市尾盘，英镑/美元报1.7760/64。

欧元：亚市早盘，欧元/美元开于1.4522，因隔夜原油价格下跌，美股先涨后跌，导致亚洲时段市场抛售欧元。周二公布的数据显示，欧元区7月 PPI月率增幅为1.1%，低于预期的1.2%，上月为0.9%。政策面方面，欧洲央行副行长帕帕季莫斯表示，本周欧元区金融稳定的不确定性已经增加，并且近期数据暗示，有些市场出现了新的动荡。另外，欧盟和俄罗斯之间的紧张关系也令欧元承压，此前俄罗斯宣布因技术原因将暂停向欧盟供气3天。欧元/美元盘中一度跌至1.4411，随后顽强回升至1.4450关键支撑附近。下一时段，欧元区将公布7月零售销售和第二季度GDP修正值，值得密切关注。亚市尾盘，欧元/美元报1.4462/65。^[1]

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