为了解决伯特兰悖论，爱尔兰经济学家埃奇沃斯在1897年发表的论文《关于垄断的纯粹理论》，提出了埃奇沃斯模型。
与伯特兰不同，埃奇沃斯对古诺模型的假定进行了如下修改：
第一，两个厂商的生产能力是有限的。在一定的价格水平条件下，某一个寡头的产量不可能满足这一价格水平条件下的市场需求量，使得另一厂商获得市场残余需求量。
第二，在一定的时间段，市场上可以同时存在两个价格；
第三，当某一寡头选择某一价格水平时，另一寡头不会立即作出价格反应。
埃奇沃斯模型说明
图形说明：
纵轴代表价格，横轴 Q A + Q B代表市场总需求量。
P C H = 0 Q A属于A厂商的最大生产能力， P C E = 0 Q B表示B厂商的最大生产量。
假定事先A厂商按边际成本等于边际收益确定价格在 P1水平，相应的产量在 Q1。
在此情况下，B厂商进入，将价格确定在 P2，即 P2 < P1，并按它最大生产能力向市场提供产品，即产量为 C D = P C E，由于厂商B的定价低于A厂商，除在这一价格水平的剩余购买力来购买B厂商的产品外，使一部分消费者转移购买B厂商的产品。这样，厂商A的市场份额下降。此时的市场存在两种价格，即 P1和 P2，在 P2价格水平上B厂商以最大生产能力向市场提供产品。而A厂商按 P1价格出售产品但市场需求量下降。
A厂商为了扩大产销量，它将价格调低到 P3，使 P3 < P2，这一策略将使B厂商的部分消费者转向A厂商，使得B厂商的市场销售量下降。于是，B厂商采取进一步降价战略……，如此往复的博弈，使得价格降至 P C水平，各个厂商可以按最大生产能力供应产品，并且市场可以完全出清。
埃奇沃斯模型说明，寡头垄断价格在完全竞争市场价格与完全垄断价格之间来回波动，没有一个稳定的均衡。
相关条目 伯特兰德模型斯威齐模型古诺模型斯塔克尔伯格模型
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