今年上半年入手基金的投资者们,估计很多都是冲着股票型基金和混合型基金的疯狂涨势而来的。但谁也没能想到,好景并不长,刚到下半年,市场转眼又成了债券基金的天下,而债券基金的预期年化收益率目前已经超过了偏股型基金,分红达到了130亿。对此,鹏华丰实债券基金经理戴钢表达了自己的看法。(债券基金购买注意事项有哪些?)
戴钢管理的债券基金多为封闭式或定期开放式品种,无论是短期还是长期业绩,在同类基金中均表现突出。戴钢说:“今年的权益市场是一个典型的大幅波动的市场,上半年股票资产迅速增值,下半年迅速缩水。这就是权益市场的高风险高预期年化收益的特征。怎样为自身的投资创造一个更加平稳向上的净值曲线呢?这就要求投资者要有一个大类资产配置的概念。
戴钢所说的大类资产配置,就是权益类(股票和基金)、固定预期年化收益类(债券和存款)以及固定资产(房产等)之间的分配,分配时主要考虑三个要素:预期年化收益,风险和时间。普通家庭权益类资产一般不超过20%,其他两种的配置比例可根据年龄、职业稳定程度、家庭负担和未来收入预期做相应的调整。在戴钢看来,上半年不少人疯狂追逐股票和偏股基金,是不正确的资产配置方式,所以导致了很多投资者亏损严重。
戴钢认为合理的投资配置是:在投资的时候,适当增加一些预期年化收益稳定、波动性低的资产,可以明显降低整体组合的波动性,而对组合预期年化收益率的负面影响相对有限。债券资产正是这样一类波动性低的大类资产。因此在投资的过程中,适当增加债券资产的比例可以有效地提高组合的稳定性,从而实现保值增值的这一目的。至于债券资产的比重,需要投资人根据自身的风险偏好以及对市场的判断来确定。戴钢建议投资者在现阶段选择纯债基金配置,尤其是风格比较稳健的品种。过高的转债比例会使得基金的波动性更接近权益资产。
展望未来债券市场,戴钢表示,“我们对债券市场是比较乐观的。主要原因是当下中国经济内生性动力比较弱,为提振经济,央行需要进一步的货币放松政策,但受周期因素影响,经济在短期内也难有较快增长,因此资金面和政策面都利好债券市场。(打新基金申购免费吗?怎样申购打新基金?)
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