基金投资如何做好波段操作

　　原来的波段交易是指股价进入到震荡期时，在高低不破的矩形框架中运行，采取的低吸高抛的获利策略。

　　这是狭义上的波段交易，而广义的波段交易并不局限于股价的震荡期，而是把股价所有的上升的阶段都视为交易的波段。当然，这种交易想要取得好的交易绩效，就必须区分出有效的上涨，和没有效率的上涨，只有有效的上涨才能创造盈利，而没有效率的上涨只能造成不必要的成本损失。所以，波段交易对空间的扩张、上涨的节奏、明确的高低点位置、主浪和调整浪的层次，等等条件都有严格要求，只有适宜这些条件的波段，才会产生波段交易的盈利。

　　下面，我简要地介绍在趋势的构建过程中，进行波段交易时，如何确立趋势，如何辨别趋势的主浪和调整浪，如何界定中期趋势中的短线波，如何找到准确的主浪的起涨点，和波段交易是如何止盈的。

　　一，处于下降趋势中的波段是不可交易的波段。

　　如果按照方向来划分波段分为上升的波段和下降的波段，正是因为这些波段的存在才构成了趋势，但是，股票交易的特殊的机制，买涨获利的原则，导致了股票的交易的单一的方向性，因此只有那些上涨的波段才能形成利益的输出。这却使人们曲解了波段交易的真正的含义，认为只要是上涨就会产生的利益的错误的概念，其实不然，在扣除了交易成本，以及将要分摊的逆向运行的容错成本，交易信号损失掉的利润，使一些波段并不能形成实质上的利益，如果在交易中，去交易这些波段，造成亏损的可能性就会大大上升了。如图所示：

　　图中所示，蓝色方框里是一个短线上升的波段，首先我们看到一个交易信号的形成，包括了三根上涨的K线，涨停加速的信号，这在交易实践里是一个较为准确的交易信号。而这种很高的准确值，也代表了一部分利益的损失，交易成本的上升，这对交易的盈利非常不利。在买入之后，波段进入次级别波运行，但是在后期的上升形成之前，我们并不知道这就是一个次级波，所以我们还要为此付出一定坚持仓位的代价，而这些减产的仓位，都是亏本卖出的，这就是交易容错的成本。这个波段还在上升，波段进入到了浪3结束以后的阶段1，调整出现，之后的上升可能还在，因此不能卖出股票，但是后期的上升并没有出现，而是执行了止损。止损位置非常接近成本位置，交易在掐头去尾之后，几乎无利可图了，甚至在多数的情况下，可能还要为交易中容错和纠错付出更多的成本，而导致波段交易的亏损。

　　不是每一个上升的波段都会产生盈利的，特别是那些处于下降趋势的上涨的波段，他们都不是有效率的盈利的上涨，参与这样的波段的交易，不但不会产生盈利，还会产生亏损。这就是逆势交易，和一些喜欢猜底的交易者，常常遭遇的交易的状况。不论任何一项交易行为，包括波段交易，逆势交易都是没前途的。

　　二，顺势而为，确定上升趋势，找到趋势的主浪，参与主浪上升阶段的交易。

　　做好波段交易，这一点非常重要。波段交易的原委是股价处于横盘整理时期，低吸高抛获的交易行为，但是，以上升趋势中主浪为盈利的交易行为，才能取得更好的交易绩效。这里需要明确的一点，就是以整个主浪的阶段为交易标，而不是把主浪分阶段去交易，这样，就把波段交易变成了短期趋势交易。一个主浪并不是一个简单的上涨，其中包括了几次的趋势主方向地上涨，当然也有于趋势方向矛盾的次级调整浪的，笼统地构成了一个波段。也正是存在次级的运行，才是整个波段足够大，盈利空间充裕，餐椅这样的交易，不但会盈利，还会使盈利最大化。如图所示：

　　上图所示，上涨趋势形成，但是在下降趋势发生反转之前，并没有一个确切的交易信号客观执行，所以交易的基础是试错交易的方式。而试错的介入的位置，在调整的过程结束时，这是交易的二买的位置，或者在股价突破了前期高点后，执行三买。而三买的位置较高，整个波段上涨已经处于一个高位，显然，对盈利非常不利了。如果选择了交易一买的位置，在调整结束后接入市场交易，虽然确定性不高，但是对于盈利确实有利的，所以必须选择这样的交易的机会，去执行交易计划。

　　我们看到，图中出现一个交易区间，这是主浪和调整过程的层次区域明显了，利用交易区间去找到主升浪和调整浪，确实会达到事半功倍的效果。而交易区间的大小，也决定了未来主浪上涨的高度究竟有多少，越是大的交易区间，主浪上涨的空间也会越大，而越小的交易区间也决定了主浪的空间相对有限，因此在现在主浪为波段交易的标的时，一定要注意上升趋势中的交易的周期值，这也是做好波段交易，获得较大盈利的一个诀窍。

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