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如何投资?坚持价值投资

  如何投资?坚持价值投资。

  张先生是上海市一所高校的教师,他说老师有很多搞研究的时间。他是1993年进入股市,在授业解惑的同时,他还兼职搞起了买卖股票的研究。目前自有资金账户两个(一个A股,一个B股),另受委托管理着他人的账户七个,资金合计将近百万。近几年,他先后买了大约10只股票,有一半股票盈利,他炒股票的风格很特别,不是消息派也非技术派,可以形容为公司派。

  张先生告诉记者,投资股票最本质的不是投资于金融衍生品,而是像很多投资机构一样投资一家公司,因此,如何选择有发展潜力的公司才是选择好的股票的关键。

  首先,他说评估公司的价值非常重要的,可以通过市盈率来评估公司价值,市盈率过低就代表公司价值被低估,这是他选股的最重要标准。一般他只选10倍市盈率以下的股票,倘若行业有很大的发展前景,市盈率可放宽至最高20倍。

  其次,要看公司的经营能力。公司的经营能力包含了很多因素。张先生说判断一个公司经营能力最重要的工具就是公司的财务报表。张先生担忧地告诉记者,现在很多炒股的人根本就不知道如何看财务报表,更有甚者,还有人压根就不去看财务报表。盲目通过消息去炒股,这怎么会不赔钱呢?财务报表中的财务指标都是判断公司发展状况的重要指标。如公司的净资产收益率、经营发展能力、主营业务利润在总利润中的比例、非经常性损益数量、现金流的充足度。

  公司经营管理层的管理技能也是影响公司经营能力的一个重要因素。坏的公司各有坏的原因,但好的公司一般都有一个好的经营管理层。现在很多股民都是利用消息在买卖股票,信息披露就显得非常重要。好的管理层肯定会做到信息披露方面诚实守信。

  好的管理层也会非常注重与投资者关系,重视对股东的回报,适度的分红与送股也能透露出管理层的优劣与企业发展趋势。张先生笑着说,现在什么都讲求互动,股票也是一样的,要给投资者甜头,公司才能找到忠诚的投资者。

  此外,还要看公司在本行业中是否处于垄断地位?处于垄断地位的公司具有较强的定价能力,比别人成本更低,特别是处于国际垄断地位的公司。如果公司还处于产业链的上游那就更好,一般处于上游的行业受市场价格波动影响较小。

  不注重创新的公司,是没有发展潜力的。因此,还要看公司是否重视对技术研发的投入。研发投入决定了公司未来的增长潜力,研发投入不应低于其总收入的10%。

  除了看公司内驱动力,还要看公司所在行业的前景。

  要关注公司所在行业是否有新的技术突破?没有掌握新技术,又不及时跟踪新技术的企业,其下场显而易见。新技术带来的革命必然反映在股市中。

  稳定的行业市场,才能使企业保持稳定的市场增长。张先生说,按照他的经验,一般具有增长潜力的市场,每年的市场增长率应该在30%以上。

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