李国庆和俞渝这两天火到爆油。俩人“互诉衷肠”频上头条。你指责我gay，我控诉你在美国当小三，家丑好不热闹。好事者还给李取了个“摔杯侠”诨号。

当群众接瓜当然可乐，但作为正经投资者，惊叹奇葩之余，怎样看这事？一以贯之，我们追求本质和远见，从公司治理角度来理解能更通透。

01 李国庆和俞渝：没有方向的组织

夫妻创业第一步是分工。其实也没啥好分，就领导和管理两件事。绝大部分投资人没实业经验，拎不清领导和管理。

领导的责任：应对变化。提出愿景确定前进方向，再把愿景灌输给员工，并鼓舞员工克服障碍，齐心协力实现愿景。

管理的责任：应对复杂性。优秀的管理者制定正式计划，设计严谨的组织结构，督促计划实施，实现秩序和一致性。

仅从俞渝在李国庆朋友圈的回复看，她显然一肩挑了管理。A轮融资、做业务、B轮融资、做业务、C轮融资、上市、抵御电商价格战。工作之外兼顾家庭，送老人，照看孩子生活学业。以结果论，俞渝的管理做得不错。

李国庆呢，“管理”显然没承担，所以只能看看“领导”。李国庆的领导力，即应对变化的存在感很弱。

2010年，刘强东顶着“亚马逊+UPS结合体”的声势，拿下高瓴3亿美金融资，这在当时是天价——要知道在那一年，全国82只基金中七成规模不足2亿美金。

后来刘强东在微博发烧钱宣言：京东大型家电三年内零毛利，所有大家电保证比国美苏宁便宜10%！甚至没有提到当当，李国庆也根本不被放在眼里。

论烧钱这事，还是刘强东猛，那几年我在网上买的400多本书，90%以上是京东对折时买的，剩下孔夫子、淘宝、当当都有一点。

李国庆的领导力，不被看好也有理由。上市对骂投行女，这等没格局的事少吗？格局不在线，抠抠缩缩的，根本玩不转电商这个事。当然，就事论事，从后势看，俞渝也没能干好领导的事。

古人说贫贱夫妻百事哀，这上市了的富贵夫妻其实也不好做。领导战略上缺位了的当当就是条沉没中的船，而船上一个人履了职，一个人上市起航后啥也没干了（liao）。

这还能没矛盾？所以最终为了日渐萎缩的存量利益打起来也正常。

李国庆曾说“夫妻内斗我注定成不了马云刘强东”，这句话本末倒置，大错。成不了马云刘强东是因，夫妻内斗是果，不信您瞧瞧马云张瑛夫妻档。

02 马云和张瑛：早出局早发财

家庭矛盾毁掉夫妻档公司很常见，很大的问题是员工要被迫站队。一方胜利，一次洗牌，元气大伤。这有法子避免吗？有的，一方退出！

当年马云搞翻译社没成，北京政府项目没成，集结同事、学生和朋友凑50万做电子商务倒是成了，其中妻子张瑛也是合伙人。马老师忽悠张老师说，“如果我们是一支军队，那你就是政委，有你在大家才觉得稳妥”。

于是，张瑛为马云辞职放弃老师职业，当起政委，实际上就是做饭阿姨。后来阿里巴巴火了，日进斗金了，每天利润100万了，马老师把张老师给“踢了”。

原因是那时候，家里没人照看的儿子成了网瘾少年，马老师说“你辞职吧，我们家现在比阿里巴巴更需要你。你离开阿里巴巴，少的只是一份薪水；可你不回家，儿子将来变坏了，多少钱都拉不回来。儿子跟钱，挑一样，你要哪个？”

就这样，已经是阿里巴巴中国事业部总经理的张瑛，回家当起了家庭主妇。

我敢说，战略大师马云从一开始创业时，就洞悉了妻子会做什么选择，就看到这个结尾。

而且他还有极强的说服力，那句“因为相信所以看见”，颇有尤达大师的感觉。《帝国反击战》中，卢克：“我不相信它。”尤达大师：“这就是你失败的原因。”

有人应该还一头雾水，不明白内里的门道，听我仔细说。

公司即组织，一个组织由不同群体构成，群体的基础是个人，驱动个人的是动机！

研究动机的理论有很多，最著名的当属亚拉伯罕·马斯洛的需求层次理论，从下到上是生理、安全、社会、尊重和自我实现。

但关于动机理论得到最有力研究支持的，还得说麦克莱兰的需求理论：

成就需求：追求卓越、达到标准、争取成功的内驱力；

权利需求：使他人以某种方式行事而不以其他方式行事的需求；

归属需求：建立友好、亲密的人际关系的愿望。

马云属于典型的成就需求，创业连续失败坚持不懈，最终打造了4500亿美元的阿里巴巴。即使退休后，还想搞农业，把每亩产值从1000人民币搞到1000美元；还想在企业家群体里做大慈善事业；还坚持教育梦。

张瑛呢？典型的归属需求，她归属于家庭。刚结婚的时候她准备做贤妻良母，马云要创业她辞职来协助老公，儿子沉迷游戏了她马上就回归家庭。

典型的成就需求，配合典型的归属需求，酝酿的是典型的“麦克莱兰式”浪漫。

夫妻创业之初，其实就可以看看动机是否匹配。如果不匹配，少不了李国庆俞渝这样的对撕。当然，这也不是一定，潘石屹和张欣那些年就不怎么撕。

03 潘石屹和张欣：专制梦想的幻灭

高盛出来的张欣，简直是女版“孙宏斌”，她在2007年一次部门中层会议上郑重声称，SOHO要在五年内销售额过千亿、超万科。

我们知道2011年9月soho中国股价暴跌，金九银十销量不见多大起色，当年1月-11月，只实现108亿销售额，是去年同期的一半。

五年千亿销售额超万科的目标，从上面财务数据上看达不到，从军心不稳的团队上看也达不到。那两年苏鑫、李虹、王少剑、许洋和贺亚楠5位高管连续出走！

问题出在哪？很明显，一人独大，没有制衡的股权结构是问题的核心。

2005年，上市之前，老潘把自己在soho中国的全部股权给了张欣。

11天后，张欣把股权转给自己新成立的信托，她自个是授予人、保护人及全权受益人。同时还是信托控制的两家公司Boyce及Capevale(BVI)的唯一董事。信托具有不可撤销性，张欣独断的地位不可动摇。

有趣的是，2018年潘石屹在发布会上就“中产阶级贩卖焦虑”问题回应：我不是中产阶级，所以我没有这种焦虑，我是无产阶级。

简而言之，从公司法角度来说，soho中国张欣一个人说了算。

一家独大的股权结构，让张欣可以按自己的想法行事。但这种股权架构的公司，可以说治理上没有合格的，极容易快速垮掉。

你知道，大多数恶果都不是来自恶人，而是好人不切实际的幻想。曾有一位跟随过张欣的人向记者表示，“她总是希望创新与变革，有时候主观地想去改变客观逻辑与规律，非常不实际。”

于是，后来房地产开发的业务不出意料黄了。2019年中报显示，soho中国绝大部分的收入都来自物业投资，即租金。也因此，soho中国2011年至今股价一直萎靡——中间卖边缘物业大幅分红，倒是涨了一波，然后又跌回去了。

如今的soho中国，收收租子，也就这样了。

04 孙飘扬和钟慧娟：最高级的组织结构

传统的组织结构，必须考虑六个关键要素：工作专门化，部门化，指挥链，控制跨度，集权与分权，以及正规化。

你能看到，很多很多夫妻店都是栽倒在：

工作不够专门化，归你的我想插手，归我的你也想插一手;

指挥链的干扰，你不知道向老板还是老板娘汇报，即使职权归属明确；

部门墙阻碍运转，夫妻控制的部门，有时难免各行其是，导致运转效率低下。

这些问题，放在孙飘扬和钟慧娟这里都不是问题。知道吗，恒瑞医药的老板孙飘扬的老婆钟慧娟，就是翰森制药老板。中国市值TOP4医药公司如下：

恒瑞医药3658亿元；

药明康德1354亿元；

翰森制药1272亿元；

中国生物制药1241亿元。

除了一开始有扶持，现在是完全分离（虽然一部分投资人猜测还有研发上的瓜葛），这可以说是夫妻店里最高级的组织结构，你是你我是我哈哈。翰森制药港股上市后，以前两家企业之间说不清道不明的地方，变得更少。

总结一下。从“摔杯侠李国庆”到“大师马云”，从“无产阶级潘石屹”到“送老婆千亿公司的孙飘扬”。哪一种夫妻店的治理更好？显而易见。

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