受外围市场走低影响,上周(9月12日~9月14日)A股出现较大调整,始终在3000点附近徘徊,市场相对疲软,投资者信心不高,周振幅为1.52%。
对此,前海开源基金表示,美股和A股的位置不同,不能从美股的调整来预测会不会带来A股的下跌。可以看到,9月12日当天A股尾盘的走势已经是窄幅下降了,上升和下降的幅度都是很窄的,所以反映出来的就是,既没有明确的做多信号,也没有明确的做空信号,这时候更多的是一种震荡走势。博时基金也表示,外围市场的下跌可能影响A股投资者情绪,但不至于成为A股持续的压制因素。
对于9月接下来的市场走势,不同基金也给出了不同看法。
博时基金表示,近期A股窄幅盘整,指数涨跌比较有限,但个股分化相对显著,PPP主题持续表现,科技板块有所反弹。外严厉监管的常态化,以及结构挖掘的钝化,可能使A股短期风险大于收益。当前A股的主要矛盾是监管政策的加码,从更深层次的,A股在高层的地位和价值出现了变化。
建信基金表示,指数区间震荡,关注结构性机会。从宏观层面看,流动性预期相对一致,整体格局宽松,短期美联储加息延后;经济宏观冷、微观热,需求的回落相对温和,供给侧加码;客观存在托底诉求,关注国内外财政政策推进。在四季度低利率、低需求环境下,大类资产比较中,相对债券,股票有配置价值。股票市场中,维持价值稳健的中期配置逻辑,成长股有波段性机会,建议自下而上选股。
对于9月股票投资策略,不同基金也给出了不同方向。
建信基金表示,维持中期稳健配置逻辑不变,短期关注周期品,同时PPP、国企改革等主题性投资机会值得关注。博时基金表示,维持A股低配,A股操作应以中大盘低估值的防守风格为宜,配置景气度高、有政策驱动的防御性行业,关注建筑业、食品饮料和医药。
前海开源基金表示,关注一些有业绩、又要有弹性的二线蓝筹板块。深港通可能在11月份开通,开通之前,受益于深港通的一些板块,比如说像军工、医药、“一带一路”和券商,这些板块是直接受益于深港通的。现在A股还没有真正反应深港通开通的预期,预计深港通开通之前,这些二线蓝筹板块仍然会表现得非常好。
基金看市
博时基金:
关注建筑业食品饮料和医药
博时基金表示,周末美股市场暴跌,市场对美联储的加息预期随即升温。8月非农就业人口变动15.1万,低于市场预期,加息的数据支持不充分。除了口头上的预期管理,数据上可能不支持加息,预期的来来回回仍是主旋律。
当前A股的主要矛盾是监管政策的加码,从更深层次的,A股在高层的地位和价值出现了变化。监管层对A股的态度,是要让它正本清源,把规矩立起来;监管层的手也伸得越来越勤、越来越远,并且这样做也得到了舆论几乎一致的支持。绕道借壳、以一二级联动为特征的“市值管理”、市场操纵等已经成为严打对象,在热点主题操作上比较“彪悍”的打法遭受的窗口指导也变得更多,这让市场投机炒作的难度增加。
近期A股窄幅盘整,指数涨跌比较有限,但个股分化相对显著,PPP主题持续表现,科技板块有所反弹。外围市场的下跌可能影响A股投资者情绪,但不至于成为A股持续的压制因素。严厉监管的常态化,以及结构挖掘的钝化,可能使A股短期风险大于收益。
综上所述,维持A股低配,A股操作应以中大盘低估值的防守风格为宜,配置景气度高、有政策驱动的防御性行业,关注建筑业、食品饮料和医药。
前海开源基金:
关注有业绩、有弹性的二线蓝筹
前海开源基金表示,周一的下跌主要受到了外围市场的影响。这次下跌是很多人预测到的,周末的时候舆论已经跌停了,下跌主要兑现这个利空。但要区分的是,美股的下跌属于是高位的调整,A股受美股的影响更多的是情绪上的影响,并不会是实际上的影响。美股和A股的位置不同,目前A股上升和下降的幅度都是很窄的,反映出来的就是既没有明确的做多信号,也没有明确的做空信号,这时候更多的是一种震荡走势。
A股市场已经逐渐走出了慢牛的初期,市场涨的很慢,但是底部却一直在抬高。从2600多点,也涨了500点。可是500点涨得很艰难,涨了六七个月才涨上来。但是底部毕竟在抬升,这种慢牛的行情可能会延续很长时间,甚至未来一两年都是这样的走势。缓慢的抬升,机会更多的是在个股上面。
在慢牛行情要关注一些有业绩、又要有弹性的二线蓝筹板块。深港通可能在11月份开通,开通之前,受益于深港通的一些板块,比如说像军工、医药、“一带一路”和券商,这些板块是直接受益于深港通的。现在A股还没有真正反应深港通开通的预期,预计深港通开通之前,这些二线蓝筹板块仍然会表现得非常好。
建信基金:
四季度股票有相对配置价值
建信基金表示,对于9月市场走势,指数区间震荡,关注结构性机会。从宏观层面看,流动性预期相对一致,整体格局宽松,短期美联储加息延后;经济宏观冷、微观热,需求的回落相对温和,供给侧加码;客观存在托底诉求,关注国内外财政政策推进。从中观层面看,市场风格在低利率、低需求环境下难以发生大级别切换;充裕流动性提供震荡下轨支撑,交易层面压制震荡上限;处在中报披露窗口期,关注上半年和三季度的业绩情况。
在四季度低利率、低需求环境下,大类资产比较中,相对债券,股票有配置价值。股票市场中,维持价值稳健的中期配置逻辑,市场整体风格难以出现显著切换,核心在于如何把握价值轮动,成长股有波段性机会,建议自下而上选股。
对于9月股票投资策略,维持中期稳健配置逻辑不变,短期关注周期品,同时PPP、国企改革等主题性投资机会值得关注。
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