从中国改革开放三十年在汽车和3C（电脑、通讯、消费电子）领域产业发展的历程，黄明明做了大胆的预判：智能工业机器人即将进入爆发的前夜，不仅在应用场景还是应用规模上都将迎来一次重要的拐点，未来还最少有5-10年的上升期。

明势资本从2014年开始就布局了工业机器人。在当时，黄明明和他的团队观察到中国从2013年起已经是全球最大的工业机器人市场。然而，其中90-95%的智能机器人却依赖国外进口。供应商都是世界闻名的海外机器人巨头，包括：日本的安川、发那科，瑞士的ABB、德国的库卡。

李群自动化是明势资本在这个领域的投资代表作之一。这家公司的创始人石金博出生在哈尔滨，父亲是一名老航天人。从小就对工科感兴趣的她当年毅然选择了冷门的机器人专业，完全是出自于内心对这个领域的热爱。

石金博身上有着典型的工程师气质，行事严谨，外表朴素，没有浮夸的言辞，喜欢用数据说话。在黄明明的印象里，她谈得最多的是各个行业和场景的解决方案，讲得最多的是工人与机器在移动和变量下的精准配合。

黄明明在2014年第一次见到石金博时，她的创业方案还只是躺在纸上的设想。然而，两年之后的今天，李群自动化已在轻量级、高性能机器人的研发上取得了突破性的发展；其产品也已广泛被应用于3C电子、玻璃、新能源、食品等行业的快速分拣、装配、装箱等领域。值得注意的是，李群自动化今年的销售额较去年翻了10倍。

从今年下半年开始，各家投资机构蜂拥进入人工智能领域，而明势资本从2015年就已开始系统梳理国内外这个领域的早期创业项目和投资机会，并且已早早布局投资了十多家人工智能领域的企业。

敢为天下先的风格，树立了黄明明在早期投资圈的口碑。红杉、高瓴、经纬、IDG、DEM这些投高科技项目的主流VC、PE基金已和明势有过多次合作。

敢为天下先者，也注定要承担更大的不确定性。尽管追求尽早布局，但黄明明常常提醒团队，要坚守“少即是多，慢即是快”的纪律。在早期投资最为火热的2014-15年，主流基金一年动辄投出的项目有70-80个，甚至上百。在这两年中，黄明明每年只投了近20个项目。这种克制在当时的创投市场上并不多见，也一度让市场误解明势资本很长时间只看不投。

然而，今年被很多创业者喻为“资本寒冬”，明势资本的投资项目数量却大大增加。“很多时候，犹豫是因为不懂，心慌是技不如人。当我们变得更加专注，在核心技术领域钻研越深，反而扣扳机的速度也在加快，信心也在提高。”

做创业者最坚定的陪跑者

近年来，世界整体经济大环境下行，很多领域产能过剩，全球主要经济体都面临巨大的挑战。各国政府为了刺激经济，大量货币超发，结果是流动性过剩，引发了更大的困境。在这样的背景下，所谓资本寒冬，本质上是优质资产的缺失。今年依然存在资金过剩的现象，很多领域都在自觉不自觉中陷入困境。这是黄明明对当下形势的判断。

“坚守商业的本质”是明势资本2016年年初年会的主题。“只要坚守商业的本质，就能以不变应万变。无论是投资还是创业，都是如此。那些拥有自己的核心技术，认认真真打磨产品的公司，永远是市场上的稀缺资源。他们一定会得到用户和市场的认可，进而获得资本的认可。不管世界怎么变，这个核心的原则是不变的。”

“聪明的人老想着速成。”黄明明常常用这句话提醒身边的创业者。他解释说，不管是投资人还是创业者，聪明人太多了。而聪明人常常做的傻事就是急躁。急躁的结果是把过多的精力放在了走捷径上。

“我从来不相信有什么黑科技。”黄明明看来，世界上任何一项真正有价值的研究成果和技术产品，都是通过无数的工程师团队日以继夜的打磨而产生的。“一夜突发奇想就搞出一个黑科技，妄图干掉所有人，我从来不相信这种事情。”

黄明明分析，核心技术和高端制造领域的项目过去不太受到早期投资机构的青睐。

一方面，深科技项目有其自身的成长节奏，不光是靠资本就可以快速催熟。而过去不少互联网创业项目，蹭上一个热点项目的估值可能很快会有指数级的增长。这导致风投机构更青睐传统的互联网和移动互联网创业项目。

另一方面，投资核心技术和高端制造领域的项目非常考验投资人的能力。投资人除了要了解新科技的原理，评估技术的靠谱程度，关键还要能洞悉科技和产业结合的过程。过去虽有少数先行者很早尝试投资深科技领域，但是回报往往并不乐观。

过去国内的项目创新程度有限，大多还是直接利用国外的先进技术，并没有发展自己的核心技术。一旦和国外同行的产品在市场上正面竞争，无法形成竞争优势和壁垒。在此背景下，很多投资人心中难免质疑中国是否有真正“深科技”项目，也质疑投资这类企业的价值。

然而，现在已经到了投核心技术和高端制造领域项目的机遇窗口期。互联网和移动互联网这一波浪潮已经基本结束，而核心技术和高端制造领域的项目会引来爆发性增长的机会。在过去十年中，黄明明看到了本土成长起来的潜心技术研发的企业，例如华为和大疆。基于深厚的技术积累，他们的产品能够和世界领先的同类企业相竞争。

这些案例坚定了黄明明的信念——高端设备制造、智能制造是我们实业中的脊梁，扎实做实底层的技术开发，一旦到了一个节点，它最终会迎来爆发式的增长。

在说到这个话题时，黄明明自豪地举例了明势资本在2014年投资的“德速数控”。这是一家位于常州专注高端机床制造的企业，明势资本是其天使投资人。

第一次看到投资经理在德速现场拍回来的照片时，黄明明在会议室里足足沉默了几分钟——破旧的一间小厂房里，摆着几台机器，地上散乱着沾满油污的棉丝，怎么也没有高精尖企业的影子。甚至有另一位投资经理当场提出反对意见：“创始人和团队的背景、企业现状和客户群，现阶段无法证明企业具备研发高端机床研发的科研实力。”

然而，明势团队和德速数控创始人彭子平聊完以后，态度发生了很大改观。彭子平不仅对产品、技术、行业竞争格局、市场潜力有惊人的洞察和领悟，还对自主研发高端机床有着破釜沉舟的决心。