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盛希泰:投资莫做乌合之众 死也要死于自己的判断

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编者按:11月26日,洪泰基金两位创始合伙人俞敏洪、盛希泰启程前往美国,将用8天时间陆续走访硅谷和波士顿的高科技公司,开启一段美国科技之旅。11月26日也是洪泰基金成立两周年的日子,在这天来临前,盛希泰总结复盘了这两年的投资和管理心得,提出了“洪泰八诫”:一诫:孤芳自赏;二诫:不专业、不职业;三诫:专业性大过人性;四诫:不善于独立判断;五诫:标签化;六诫:只投不管,单轮驱动;七诫:文化复杂化;八诫:不再生长。

原文如下:

再过十几个小时,我就要和洪哥一起出发前往美国,先硅谷后波士顿。明天正是洪泰基金成立两周年的日子——11月26日。

这次在美国,我们将花8天时间与前沿科技公司深入交流,还会宣布一个重要的消息(悬念容我再留几天)。这是过去的一年内我第四次去美国,频次超过以往任何年份。

洪泰的第一年,看上去相当简单。我心怀做一件新事的激情,也感谢大家对一个新手的宽容,感觉做得还不错。难在第二年,激情还是很足,却开始面临更多困惑、更多挑战。

过去一年多,我们跟着「双创」一起经历了从高潮到低谷,从发烧、狂热到冷静的状态。大家觉得是寒冬,我则认为是回归正常。这其实是非常好的事情。

在我20年证券公司生涯建构的认知里,如果一个人没经历过熊市、没见过死亡、没交过学费,很难成长为优秀的投资银行家。我想,早期创业投资、VC投资也是同理。

我认为,属于中国的移动互联网世纪才刚开始,未来10 年依然是创业的黄金期。我最近去了上海、青岛、中山、淄博、三亚等许多城市,在不同场合见到了数以千计的传统企业家。无论资产大小,身家多少,他们共同的特点是焦虑——自己的钱怎样实现保值增值、能否继续领先,起码不落后。

所以,一方面是遍地的创业机会,一方面是海量的钱,只是需要更高效的匹配。这是我们的机会,是非常重要的时代机遇。

2016年上半年,国内基金募集数量下降了 42%,下半年情况应该不会乐观。我们在 2015 年弹药相对充足时就着手募资,至 2016 年初新募集了 30 多亿人民币,成立了新一期的天使基金、成长基金、新三板基金(PE基金),还有正在成立中的美元基金。

在投资小年里,我们投出了 3.5 亿元,时间跨度拉长到 2 年,我们总共投资了 90 个项目,累计投资 6 亿多人民币,其中已经有超过 30% 的项目拿到了下一轮融资。迄今为止,我们的项目死亡率非常低,只有 4 个项目清盘,整体相对健康。

今年 7 月 1 日,我们在北京「长城脚下的公社」开会,会议的主题是「Shift」,中文叫「换档」。这是洪泰发展历史上的一次重要会议,洪泰由此开始了新的阶段。复盘、反省、迭代、升华。团队大幅度充实提高,策略更加明晰,节奏更加到位,步子迈得更加坚实。

盘点即将过去的一年,压力、动力并存,成绩、问题俱显。我从来就是一个危机意识很重的人。居安思危几乎是我的惯性强迫症,更何况我其实经常会觉得洪泰无「安」可言。

不需别人提醒,我非常清楚问题在哪里,并且一直在解决问题的路上。洪泰只是需要时间。

不恰当地借鉴类似「摩西十诫」的戒律,出发去美国前夕,我想以如下「洪泰八诫」与大家共勉。

一诫:孤芳自赏

洪泰在头一年里主要是外延式扩张。这是我和洪哥商定的策略。第一年快速发展带来的结果是影响力,包括我们的资金管理规模和生态体系。最近一年是内涵式发展为主,标志之一就是招揽了大量的优秀投资人才和各类管理人才。这两步赋予了洪泰未来极大的想象力。

第一年的扩张同时带来了一些问题,其中之一就是:与天使、VC同行相融不够好。反思个中原因:

第一个是所谓「牛气」。为什么牛呢?我们去年成立不到一年时间拿了很多大奖,对于一个成立时间不久的新玩家,我们有时候不可避免会沾沾自喜。所谓「水低成河」。今年以来从我做起,我们每个人都把身段放低下来很多,加强了跟同行的互动。今后我们应该更主动向同行学习,多多合作。

第二个原因是PR。我们品牌起点比较高,客观讲是得益于洪哥。这两年我其实一直战战兢兢。我们必须清楚,投资机构最终的PR只有靠业绩。没有业绩支撑的PR 不是真功夫,只能是花拳绣腿。今年以来我的对外活动已大幅减少,并且基本是以给我们所投项目站台为主。

第三个原因是我们成立时间还比较短。项目的成长需要时间,业绩还没有显现。但我有十足的信心,洪泰明年会拿出更亮眼的投资成绩单。

二诫:不专业、不职业

因为洪哥和我在原来各自领域做得还算可以,洪泰一成立就受到关注。对于天使投资来说,这也不是坏事。但很快我们发现这也带来新的挑战。任何领域,本质上都会观察newcomer ,很难做到欢迎新人介入。有任何不足,别人必然会觉得你不够专业。

我做证券时,投行和研究是我的看家本领,这两项业务都要求有长远战略储备,最终比的就是专业能力。我做早期投资也是这样自我要求:脑中必须建立自己的投资地图。

在第一年,洪泰的投资团队每周面谈海量项目,队伍受到了高强度训练。但客观地讲,我们与业内最好的投资机构比还有一些差距。

今年我们引进了 8 名总监以上的富有经验的投资人,他们来自主流投资机构和 BAT。我们还梳理了主投的四个赛道:消费升级、人工智能、金融科技、文化娱乐。消费升级是洪泰去年就重点布局的赛道,投了 20 多个项目,今年还在持续加强;人工智能我们进入不算早,但今年发展特别好;金融科技是今年最大的成果之一,具有爆发力又有社会价值的互联网金融项目我们投了好几个;文化娱乐是我一直感兴趣的赛道,今年没有太多发力,明年要加强。

在这 4 个赛道上,洪泰都已经开始展现出一定的竞争力。比如:用钱宝——聚焦于为蓝领、服务业人群提供小额信贷的项目,短短 3 个多月就实现月放款量 10 亿元,整体估值 1 年内增长十几倍,商业爆发力和社会价值让其成为今年互联网金融领域的标杆;异构智能,由前百度首席科学家、AMD 首席架构师吴韧创立,拥有全球领先的人工智能芯片系列产品及算法等等。

总之,我们必须要更专业,要与洪泰的名声相称,要更加年轻化,充实、重塑洪泰品牌既有印象。

职业是建立在专业性的基础上的。职业意味着专业之外加职业化的态度,加勤奋、负责的精神。职业的最终结果是帮助更多的创业者、更多的企业家走向成功或取得更大成就,并给我们的投资人带来丰厚的回报。专业+ALL IN,基本上就是「职业」。

这年头儿还有什么比别人把钱交给你更伟大的信任和托付呢?我们一定要对得起这种信任和托付。

三诫:专业性大过人性

在强调专业性的同时,我也要说说人性。

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