A股的持续暴跌，最先波及到港股市场。7月6日，港股市场开始大幅下挫，7月8日暴跌1459点，跌幅达5.84%。
7月7日，流动性风险开始蔓延到一切中国概念资产上。如新三板指数当日盘中一度跌至1100附近，跌幅一度高达17%，恐怖至极。有意思的是，4月7日新三板指数创出最高点2673.17点，成交金额合计52.29亿元，而7月7日收于1221.269点，成交量下滑到只有峰值的六分之一，维持在每日8亿元左右，3个月中指数暴跌了54.31%，不可谓不惨烈。
新三板拆VIE回归第一股中搜网络也难逃厄运，从3月13日最高点98元跌至7月7日新低11.02元，最大亏损已达88.76%。
7月7日，人民币兑美元中间价报6.1166元，较前一交易日上涨6个基点。但上调中间价并没有抑制住人民币下跌的趋势，收盘时在岸人民币兑美元即期汇率收于6.21，创逾两个月新低。人民币远期基差扩大，一年隐含贬值预期已达3%。这为8月11日央行骤然启动的汇改埋下了伏笔。
7月7日晚，在A股暴跌以及希腊违约的双重打击之下，海外股市以及大宗商品市场大跌，黄金跌破1160美元整数关口，刷新3个月新低；白银则刷新7个月新低至15.20美元，跌幅超5%；铜价亦出现暴跌，跌幅超5%，原油继续下跌超过3%。
让人惊诧的是，7月8日午后，国债市场竟然也一反避险资产属性，一向波动很小的TF1509合约意外大跌，成为了踩踏对象。截止收盘，国债期货主力合约TF1509，大跌0.69%，远超1%的振幅为近半年来首次。而据一些债券交易员事后透露，为了保持合理的流动性应对其他资产的赎回压力，不得不抛售债券，结果也引发了债市大波动。
伴随着分级B的下折潮，分级A端价值凸显，但恐慌的市场情绪让具备看跌期权价值的分级A品种也遭遇集体跌停。这是一个典型的市场错杀案例，但在市场上流动性危机发生时，流动性黑洞吞噬一切相关概念资产又是合乎逻辑的。
其实，证券市场出现流动性危机的状况和银行挤兑的现象很类似，两者均有较强的自我实现性和羊群效应。由于担心坏的结果出现而提前采取规避措施会导致坏的结果真正被实现，这就形成了流动性黑洞的自我实现，进而吞噬一切。
7月1日市场再度开始杀跌时，金融危机即将爆发的阴云弥漫，真金白银地救市已是势在必行，一向并不为市场所多注意的中国证券金融公司开始走向前台，成为实质上的平准基金，旗号“国家队”。
