2016年3月，股市迎来回暖，但是不少投资者却还是处于观望状态。2016年如何投资理财，让我们看看中国最佳私募基金经理是如何看待2016年的投资形势的吧。

　　景富投资祝巍：“紧盯净值，控制回撤是头等大事！”

　　本届英华奖权益类三年期最佳私募基金经理祝巍反复强调这一点。祝巍同时获得了五年期最佳私募投资经理。对于这个成绩他竟然有些惊讶：“市场上那么多高手，我们只是按照自己的交易方式来投资，没有想过能取得这样的业绩。”

　　2009年，祝巍与几位合伙人一起创立景富。刚开始，管理的产品最大回撤曾高达30%。2013年，他的团队改变投资决策体系，把风险控制放在第一位，明确产品运作的核心是“净值驱动，复利成长”，净值最大回撤距离最高点不能超过7%。执行层面则分别在五个方面进行控制：一是始终把复利成长放在首位，每天统计产品的回撤情况；二是选股策略，除了要求基本面过硬以外，特别重视价格位置的安全性；三是严格的仓位管理；四是交易策略上选择右净值驱动的试错模式；五是必要时运用期指对冲。这样的谨慎策略帮助他们在几轮股灾中成功脱身。

　　跟很多基金管理人不同，祝巍从不预测市场。作为投资者，不一定要对市场进行预测才能获取超额预期年化收益。重要的不是去猜测市场会如何走，而是当市场走势展现的时候，无论是否与你的预测相左，你有没有为之做好相应的准备，并迅速采取行动。

　　祝巍透露，他每天都会浏览1000多只自选股，坚持每天复盘，并且想好第二天涨和跌两种情况的应对方案。“市场给予的信息很多，每天复盘才能从这些信息里获得最有价值的东西，观察市场给予的结论将比任何二手报告都来得准确。”

　　在参与市场时，祝巍也并非单纯跟着市场热点走。公司的行业、基本面都会顾及。“行业很重要，与经济结构转型相悖的行业没太大价值，成长股我也希望能在低估的时候介入。”他表示。

　　龙腾资产吴险峰：现阶段市场博弈重于估值

　　江西人吴险峰，在资本市场摸爬滚打已有20多年。现在是深圳龙腾资产管理公司董事长。在2007年创办龙腾资产之前，吴险峰曾在蔚深证券、国泰君安(香港)证券等多家券商从事投资和研究工作。

　　进入私募行业以来，吴险峰一直秉承“估值+博弈”的投资理念，在多年的投资实践中，他一直在完善该理念的理论内涵，丰富该理念的实践案例。

　　A股市场和中国的市场经济一样，仍处在“新兴+转轨”过程中，有其不成熟的一面，因此博弈占了比较大的比重。具体到投资，龙腾资产在构建投资组合时，更注重自上而下选股，行业重于个股，博弈重于估值，这应该是投资现阶段A股市场更有效的投资策略。

　　对于当前的A股市场环境，吴险峰认为，全社会总体流动性趋势中性偏松，市场预期年化利率回落趋势变缓；财政和货币政策合力作用下，经济有望短期企稳；预期年化利率下行背景下的资产配置荒有望延续，居民资产中权益类资产配置将持续性提升，政策也在显著引导资金向权益资产配置；房地产市场的政策降温有利于资金向股市转移；但估值过高、大股东减持及新股发行加快，又减低市场的风险偏好。

　　吴险峰判断，市场中短期重心有望上移。在市场风险偏好提升的背景下，周期股及成长股均有表现机会。顺应经济结构调整，寻找未来中国能长大的企业应该是坚定不移的长期选股方向，并以新经济为长线主要配置。中短期可将由于供给制改革导致去库存的行业、与通胀上升相关的行业作为投资重点；在宏观经济、流动性配置及风险偏好均有利的背景下，可适度乐观。

　　中欧瑞博吴伟志：坚持长期正确的事 即使短期会难受

　　20多年证券投资实践经验，吴伟志总结出了在牛熊周期中坚持“春播、夏种、秋收、冬藏”的投资哲学，也就是他所说的策略适配理论。熊末牛初春播，牛市中期夏种，牛末熊初秋收，熊市中期冬藏。目前市场处于熊末牛初，是播种的季节，最适合做成长股投资。

　　从策略适配理论出发，吴伟志喜欢将股票分为成长型、价值型和主题趋势型三类，并将三种投资比作种树、种粮和种菜。种树需要长期培育跟踪观察，最终树上会结出丰硕果实，可以长期持有不断收获；这也是中欧瑞博长期坚持成长股投资，与伟大企业一起成长的逻辑。

　　价值型股票投资就像种粮，在估值底部播种待到成熟时必须收获，否则就要烂在地里；而主题趋势型投资就像种菜卖菜，只有播种时令蔬菜，在对的时节快速卖出，才能有好收成。

　　吴伟志表示，不同投资时节应当播种不同类型的股票。当前市场处于熊末牛初，正是成长股播种的好时候；去年上半年属牛市中后期，价值股的风险预期年化收益比更高，在仓位控制的基础上持有价值股，而不应当再拿估值上天的创业板。

　　坚持自己的投资理念，不为短期市场困扰，方能在长跑中胜出。

　　吴伟志说，在投资中能做到在最低位全仓买入、在最高位空仓是最完美的，但没有人做得到。“不要为追求完美而错失正确，坚持做长期正确的事情，即使短期很难受。”吴伟志说要把这两句话写进公司的“宪法”。

　　吴伟志表示，中欧瑞博定位的成长股标的主要集中在医药医疗、消费和科技三大领域，是长期投资的核心标的；而价值股和周期股归为价值型股票，这类股票属于阶段性的投资标的。目前熊末牛初震荡时期，系统性机会还需酝酿，结构性机会层出不穷，当保持中性仓位，精选新经济中的雄鹰，耐心布局。

　　拓展阅读

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