股权投资在发达国家是一个非常普及的概念，特别是中国GDP进行泥沼的现在，国家大力发展全民创业，全民创新的世代，通过股权稀释的方式向大众筹资，然后再利用资本进行扩张或发展。

　　如果把股权投资的投资过程比作一个漏斗，项目寻找、项目筛选、尽职调查、投后管理组成了漏斗的各个环节，每个环节缩小项目的范围，早期项目也不例外。众筹平台通常都用互联网的方式解决项目寻找和项目筛选，平台宣传吸引项目投递，而且可以利用社群的优势，利用股东、众筹平台的参与者可以放大寻找范围，接下来的，平台出人员来进行项目初选，或者设定自动机制如投票机制来进行筛选，然而，谁来为项目做尽职调查和投后管理，靠平台上参与众筹的那些股东显然不行，因为那无法保证专业性和质量。如果尽职调查也要由众筹平台来解决，这对于平台负担就过重了，如果众筹平台完成了尽职调查，甚至是投后管理工作，那么，平台方已经完成了大部分环节，为什么不自己募一支基金来直接做投资?

　　凡已经募集了自己基金的股权众筹平台，这个众筹平台是不可信任的。凡众筹平台与某些机构有超过别的机构的关系，如股权关系，这个众筹平台是不可信任的。因为，平台运营者不可能在自己的基金和平台的参与者之间不偏不倚，也不可能在不同关系的机构之间不偏不倚。

　　如果股权众筹平台在第三方严守中立，那么拷问平台运营者的就是如下一个问题：既然你都拥有了优秀项目的来源，你为什么不募集一个基金自己来做?股权众筹的核心优势，其实还是项目源。既然拥有了持续的、稳定的优秀项目源，募集资金应该并不困难。

　　众筹平台还有一个关键问题，就是如何能够保证好的项目留在众筹平台。

　　在股权投资圈，拿到投资的项目，其中50%是不会在公开市场上出现的，因为早已经被投资人锁定了。另外30%的项目通过自己的人脉关系、以及参加一些投融资对接会、活跃的FA也能解决投资。剩下的20%是在拿投资与不拿投资之间，因为运气好或者别的一些因素拿到投资的项目。目前众筹平台上出现的，基本就是与平台运营者有一些关系的项目，平台运营者投融资对接会上、通过FA提交的项目，以及那20%运气较好的项目，不能说这部分项目没有优秀的项目，但至少早期，最优秀的项目是不会出现在众筹平台上。而且，众筹平台不可能完成投融资的闭环，管理起来一个大的学问，飞单怎么办?截胡怎么办?如果尽职调查、投后管理都是委托给第三方，那么又增加了复杂性。

　　总之，2014年的股权众筹是个值得关注的有趣的事儿，有玩票的、有操着FA的心试图改变行业格局的、有打着股权众筹幌子其实营造社群和圈子的、有尝试众筹其实是想募个基金的，还有一些创新的玩法，实际上是为理财做资产配置的，甚至是债权+股权的。我们怎么知道这个领域不出现一个跟互联网一样的鲶鱼，让我们拭目以待。

　　拓展阅读：

　　 如何做好众筹营销?

　　 众筹的回报方式是什么

　　 2015股权众筹平台排名

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