4月12日，FUS猎云网2019年度人工智能产业峰会在北京千禧大酒店隆重举行，近百位知名资本大咖，独角兽创始人、创业风云人物及近千位投资人与创业者共聚一堂。本次峰会由猎云网主办，AI星球联合主办，锐视角、猎云资本、猎云财经、企业管家、创头条协办。

　　云启资本副总裁冯瑶、元禾重元执行合伙人李莹、金沙江联合资本管理合伙人周奇、银河系创投管理合伙人徐芳、国科嘉和执行董事丁润强、方广资本投资总裁惠成峰受邀出席《2019To B与科技投资：回归与想象力》高峰论坛环节，探讨ToB时代行业发展现状和投资逻辑。

　　“泡沫”不在行业，在于从业者心态

　　To B是否存在泡沫？

　　惠成峰认为，To B创业近几年的升温主要在于其相关领域的技术给中国经济带来的积极变化，虽然今天To B类的创业公司数量偏少且估值空间有限，但随着整体科技创新环境的发展，其成长空间会越来越大。

　　丁润强看来，To B的创业公司近一两年出现很大进展，一方面是因为许多ToB企业的产品进入成熟期，纷纷进入市场；另一方面，投资机构们风口转向，在这方面的布局也逐渐增多。

　　徐芳的观点认为，To B行业是一座巨大的“金矿”，一个是市场买家、卖家身份的转变，使得B端创业的生态链逐渐清晰；另外是整体大环境的改变，即企业精细化管理的需求在增加，加上中国互联网基础设施的崛起，这一系列变革带来了产业互联网的转型升级。

　　周奇分析表示，To B行业的成长需要时间周期，其本身并不存在泡沫，泡沫的部分主要在于To B的投资以及创业者的心态，很多创业项目一开始并未想清楚业务的方向和模式就冒然进入。

　　在李莹看来，ToB创业项目较高的估值跟其成长空间是相对的，存在即合理，而不是简单地从数字角度去定义估值高低。

　　从需求出发，深挖行业场景价值

　　对于To B领域的投资逻辑，以及更看好哪些技术跟产业结合、应用的方向。

　　李莹表示将从核心技术实力、团队、市场以及未来的成长空间等多维度来进行考察。主要关注四个方向的技术应用，即智能制造，大数据、云计算，汽车出行，以及技术驱动下的消费升级。

　　周奇认为，从需求出发以及产品落地的项目将更加关注。

　　徐芳表示，主要关注三类项目，第一类是供应链+SaaS，第二类是能够规模化落地，第三类是B2B2C，在搭建好基础模型后进行标准化扩张。

　　在丁润强看来，首先，要看技术是否能转化成好产品；其次，产品化之后是否能发挥真正的价值，以及价值有多大；第三，高学历背景出身的创始团队是否能在团队发展的不同阶段合理调配资源、引入优秀的人才。具备“补短板、新场景、拔高线”这三个特点的项目更受他们的青睐。

　　惠成峰认为，To B创业是一个上台阶的过程，创业者要认识到客观规律的发展，此外更看重创始人的商业能力和胸怀，以及分享精神、影响力、格局，是否能在企业发展的不同阶段、面临不同的困难时迈向另一个台阶。更看重技术发展给企业带来的效率的提升的项目。

　　业务聚焦，切勿急功近利

　　过去，互联网时代的创业项目几年内就能够快速崛起，但对于To B领域，这个时间轴会被拉长。

　　李莹建议创业者在选择方向和引入投资时，要看重门当户对、志同道合以及水到渠成三个方面。

　　周奇认为好项目应当在早期就挖掘到未来能长期陪伴项目走下去的目标客。

　　徐芳建议创始团队，要注意现金流、敢于创新，并充分利用中国智能制造的红利，以及现在新型品牌的溢价红利。

　　丁润强认为从业者一方面要调整心态，稳扎稳打业务为王；其次要聚焦和关注；此外还要多融钱、早融钱。

　　冯瑶表示，公司发展是阶段性的，并且创业者要学会在不同阶段引入优势互补的成员；此外就是学会各方“借力”。

　　2019年，猎云网以发现产业独角兽为初衷，全面开启“FUS（Future unicorn Summit）未来独角兽峰会”品牌。本次大会将继续致力于探究人工智能行业核心发展趋势，通过优质AI应用实例分享、科技领域、金融投资等业界大佬互动，聚焦国内人工智能的产业力量，以行业从业者的视角，探讨科技浪潮的机遇与挑战。

　　以下为圆桌论坛实录，猎云网整理删改 ：

　　冯瑶（云启资本副总裁，主持）：大家下午好，今天很高兴跟几位业界的大咖在一起交流我们这个“B计划”，今天也算是“B计划”的首次亮相，也邀请到了很多重磅嘉宾，我们也请各位嘉宾先做一个简单的自我介绍，包括我们机构这边的投资方向以及个人的投资方向介绍，请李总先来。

　　（云启资本副总裁冯瑶）

　　李莹：大家好，我是元禾重元李莹，很高兴参加这个论坛，六个字展开介绍一下元禾重元，第一个是“天时”，我觉得我们赶上了一个好的时代机遇，元禾重元在去年入得了5个ITO国内外的上市项目，今年科创板浪潮当中4家公司被受理。

　　第二是“地利”，我们在苏州工业园，我们也是在长三角这么一个很好的土壤里发展起来的。

　　第三个是“人和”，我们这个团队从2002年起做投资，现在团队年龄层从70后、80后、90后都有覆盖，专业团队的背景也是三分之二以上都是工科的技术背景，应该是老中青三代的结合。我们主要看的方向是大数据人工智能、物联网、这些技术驱动的制造升级和消费升级，我们投资阶段主要在成长期，希望有机会跟大家做交流。

　　（元禾重元执行合伙人李莹）

　　周奇：大家好，我是金沙江联合资本管理合伙人周奇，金沙江品牌2005年创立的，是因为金沙江是长江的源头，也就是寓意着我们投资在这个企业的源头上面，而且我们希望从这个沙子里面淘出金子来。

　　“金沙江联合资本”是金沙江创业投资原来2009年开始做的人民币基金的团队，金沙江联合资本这个品牌2017年才创立的，前身就是金沙江创业投资的人民币的基金，我们这个基金现在管理资金规模50亿人民币左右，主要投A轮、AB轮偏早期的方向。